Складені KPI: що це таке і чому їх ніколи не читають поодинці

Що таке складений KPI? Почнімо з найвідомішого випадку.

Z-показник Альтмана, 1968

У 1968 році Едвард Альтман, тоді професор фінансів Нью-Йоркського університету, опублікував у Journal of Finance показник для прогнозування банкрутства компаній. До того аналітики здебільшого дивилися на один коефіцієнт за раз. Він запитав: а що, якщо дивитися на всі разом?

Він узяв 66 виробничих компаній: половина збанкрутувала, половина була здоровою. За допомогою статистичного методу, що називається дискримінантним аналізом, він визначив, яку вагу має мати кожен коефіцієнт, щоб якнайкраще розділити дві групи. Залишив п’ять: ліквідність, нерозподілений прибуток, операційний прибуток і продажі (кожен — стосовно загальних активів) та ринкову вартість акцій стосовно боргів. Результат — одне число, Z. Вище 2,99 компанія вважається надійною, нижче 1,81 — у скруті, а між ними лежить сіра зона.

Чого це нас вчить

Складений KPI має три складники: прості числа, ваги та порогові значення. Ваги й пороги беруться з конкретної вибірки. Вибірка Альтмана складалася з виробничих компаній, і сам Альтман згодом розробив окремі версії для компаній, що не котируються на біржі, та для невиробничих, саме тому, що початкові ваги не переносяться. У готелі чи консалтинговій фірмі ті самі ваги не діють.

Більшість складених KPI значно простіші: два-три числа, помножені одне на одне. Кілька прикладів за галузями:

• Фінанси: рентабельність власного капіталу, формула DuPont = чиста маржа × оборотність активів × фінансовий важіль.
• Виробництво: OEE = доступність × продуктивність × якість.
• Роздрібна торгівля: виручка на відвідувача = коефіцієнт конверсії × середній чек. GMROI, валова маржа на євро запасів = валова маржа % × оборотність запасів.
• Ресторани: RevPASH, виручка на доступне місце за годину, яка залежить від заповненості місць, швидкості обороту столів і середнього чека. Prime cost = вартість продуктів + витрати на працю, у частці від виручки.
• Готелі: RevPAR = заповненість × середній денний тариф. GOPPAR = валовий операційний прибуток на доступний номер.
• Професійні послуги: виручка на доступну годину = рівень завантаження × погодинна ставка.
• Сільське господарство: виручка з гектара = врожайність з гектара × ціна продажу.

Те саме число, інша історія

Розгляньмо приклад із двома виробничими лініями (вигадані числа).

• Лінія А: доступна 90% часу, працює на 70% швидкості, 95% придатних виробів. OEE: близько 60%.
• Лінія Б: доступна 70% часу, працює на 90% швидкості, 95% придатних виробів. OEE: близько 60%.

Те саме число, інша історія. Лінія А рідко зупиняється, але працює повільно. Лінія Б працює швидко, але часто зупиняється. Інша причина — інше рішення.

Моє правило, у три кроки

• Складений KPI завжди приходить разом зі своїми складовими.
• Його порівнюють із підприємствами тієї самої галузі та розміру.
• Коли число змінюється, спершу перевіряють, яка складова змінилася.

Число показує, як ідуть справи. Складові пояснюють, чому.

Запитання до тих, хто керує невеликим бізнесом: на яке підсумкове число ви дивитеся щомісяця і чи знаєте, з яких складових воно складається?

Джерело: Altman, E. I. (1968), «Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy», The Journal of Finance, 23(4), 589–609.